Definicja
DSCR (ang. Debt Service Coverage Ratio) to wskaźnik pokrycia obsługi długu — pokazuje, czy przepływy z działalności firmy wystarczą na raty kapitału i odsetek. Liczy się go jako (EBITDA − podatek) ÷ roczne raty kredytów i pożyczek. DSCR powyżej 1 oznacza, że firma zarabia więcej, niż musi spłacić.
Wzór na DSCR
DSCR = (EBITDA − podatek dochodowy) ÷ (raty kapitałowe + odsetki)
W liczniku są pieniądze, które działalność firmy wypracowała na obsługę długu. EBITDA pomija amortyzację, bo nie jest wydatkiem gotówki, a podatek trzeba zapłacić przed ratami. W mianowniku — wszystkie płatności z tytułu kredytów, pożyczek i leasingu w tym samym okresie: części kapitałowe i odsetki. Okresem jest zwykle rok obrotowy albo 12 ostatnich miesięcy.
Banki stosują też warianty wzoru — w liczniku przepływy z działalności operacyjnej z rachunku przepływów pieniężnych albo EBITDA pomniejszona o wydatki inwestycyjne. Dlatego DSCR z dwóch różnych banków nie zawsze da się porównać.
Policz DSCR
mini-kalkulator · kwoty za ten sam okres, np. rokDSCR = (EBITDA − podatek) ÷ raty (kapitał + odsetki).
Przykład liczbowy
Firma produkcyjna przed złożeniem wniosku o nowy kredyt:
| Pozycja | Kwota |
|---|---|
| EBITDA | 480 000 zł |
| − Podatek dochodowy | 50 000 zł |
| = Środki na obsługę długu | 430 000 zł |
| Raty kapitałowe obecnych kredytów | 300 000 zł |
| + Odsetki | 60 000 zł |
| = Obsługa długu | 360 000 zł |
| DSCR | 430 000 ÷ 360 000 = 1,19 |
Firma ma 19% zapasu ponad raty. Nowy kredyt z ratami 120 000 zł rocznie podniósłby obsługę długu do 480 000 zł, a DSCR spadłby do 430 000 ÷ 480 000 = 0,90 — poniżej 1. Bank odmówi albo zaproponuje mniejszą kwotę, dłuższy okres lub dodatkowe zabezpieczenie.
Jak czytać wynik
| DSCR | Co oznacza |
|---|---|
| poniżej 1,0 | działalność nie zarabia na raty — firma spłaca dług z innych źródeł albo zaciąga nowy |
| 1,0 | wystarcza dokładnie na raty, bez zapasu na gorszy miesiąc |
| powyżej 1,0 | firma ma zapas — im wyższy DSCR, tym większy bufor na spadek sprzedaży albo wzrost odsetek |
DSCR zależy od stóp procentowych: przy kredycie opartym na WIBOR wzrost wskaźnika podnosi odsetki, a więc mianownik — i DSCR spada, choć firma działa tak samo.
Jak poprawić DSCR
Wskaźnik można podnieść od strony licznika albo mianownika:
- Wydłużyć okres spłaty — ta sama kwota rozłożona na więcej lat obniża roczne raty kapitałowe.
- Skonsolidować drogie zobowiązania — leasingi i krótkie pożyczki z wysokimi ratami zastąpić jednym finansowaniem z niższą ratą.
- Uzyskać karencję — przez kilka miesięcy firma płaci tylko odsetki albo nic, co poprawia DSCR w okresie inwestycji.
- Sprzedać zbędny majątek i spłacić część długu — mniejszy dług to mniejsze raty.
- Poprawić EBITDA — ceny, koszty stałe i ściąganie należności działają na licznik.
Pierwsze trzy działania zależą od kredytodawcy, dlatego DSCR warto liczyć przed rozmową z bankiem, a nie po odmowie.
DSCR w praktyce finansowania firmy
Dla banku DSCR to główny test zdolności kredytowej firmy. Zapisany w umowie jako kowenant działa też po wypłacie: bank sprawdza go co roku na podstawie sprawozdania, a spadek poniżej progu daje mu uprawnienia przewidziane w umowie. Firma, która ma przejściową lukę — opóźniony kontrakt, stratę jednego roku — wypada wtedy poza politykę kredytową, mimo że ma majątek.
Horyzont Capital nie liczy zdolności kredytowej z DSCR. Profil klienta obejmuje firmy bez zdolności kredytowej i odrzucone przez bank, a decyzja opiera się na nieruchomości pod zastaw — do 60% wartości nieruchomości. Ratę można dopasować do przepływów firmy: wariant NIŻSZA RATA przewiduje część prowizji płatną z góry, resztę w 12 ratach i spłatę kapitału w 12. miesiącu, a wariant RATY KAPITAŁOWE rozkłada kapitał na równe raty do 72 miesięcy. Wstępna decyzja zapada w 2 godziny.
Co dalej
- Kwotę, której nie ogranicza DSCR, policzysz w kalkulatorze dla firm.
- Bank odmówił kredytu z powodu zdolności: pożyczka dla firm bez zdolności kredytowej.
Najczęstsze pytania
Jak obliczyć DSCR?
DSCR obliczysz, dzieląc środki dostępne na obsługę długu — EBITDA minus podatek dochodowy — przez sumę rat kapitałowych i odsetek płatnych w tym samym okresie. Firma z EBITDA 480 000 zł, podatkiem 50 000 zł i rocznymi ratami 360 000 zł (kapitał 300 000 zł plus odsetki 60 000 zł) ma DSCR 1,19. Do obliczenia potrzebny jest rachunek zysków i strat oraz harmonogramy spłat wszystkich kredytów, leasingów i pożyczek. Banki mogą stosować własne modyfikacje wzoru, np. odejmować wydatki inwestycyjne.
Jaki DSCR jest wymagany do kredytu?
Minimalny DSCR wyznacza bank w swojej polityce kredytowej i zapisuje w umowie jako kowenant — nie ma jednego ustawowego progu. DSCR równy 1 oznacza, że firmie wystarcza dokładnie na raty, bez żadnego zapasu, więc banki oczekują wartości wyższej niż 1. Naruszenie kowenantu DSCR w trakcie spłaty umowa kredytowa traktuje zwykle jako przypadek naruszenia, który daje bankowi określone uprawnienia, np. prawo do żądania dodatkowego zabezpieczenia.
Czy DSCR ma znaczenie przy pożyczce pod zastaw nieruchomości?
Przy pożyczce pod zastaw nieruchomości DSCR nie jest warunkiem decyzji — Horyzont Capital ocenia przede wszystkim nieruchomość i wskaźnik LTV, a nie zdolność kredytową liczoną z przepływów. Horyzont Capital finansuje także firmy bez zdolności kredytowej i odrzucone przez bank. Mimo to warto policzyć DSCR przed podpisaniem umowy: pokaże, czy raty pożyczki zmieszczą się w przepływach firmy, czy trzeba wybrać wariant z niższą ratą albo dłuższy okres.
Powiązane hasła
Źródła
- Ustawa o rachunkowości — t.j. Dz.U. 2026 poz. 522, załącznik nr 1: rachunek zysków i strat (B.I Amortyzacja, F. Zysk z działalności operacyjnej, J. Podatek dochodowy) i rachunek przepływów pieniężnych
- Karta produktu Horyzont Capital v2.5 — akceptujemy brak zdolności kredytowej i firmy odrzucone przez bank; warianty spłaty STANDARD, NIŻSZA RATA, RATY KAPITAŁOWE
DSCR nie jest wskaźnikiem ustawowym — wzór i progi ustalają kredytodawcy. Stan na 21.10.2026.