Definicja
EBITDA to zysk operacyjny firmy przed odliczeniem odsetek, podatków i amortyzacji (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization). Pokazuje, ile pieniędzy przynosi sama działalność — bez wpływu sposobu finansowania i polityki amortyzacji. Liczy się ją jako EBIT plus amortyzacja.
Wzór na EBITDA
EBITDA liczy się z rachunku zysków i strat na dwa sposoby:
EBITDA = EBIT + amortyzacja
EBITDA = zysk netto + podatek dochodowy + odsetki + amortyzacja
W wariancie porównawczym rachunku zysków i strat EBIT odpowiada pozycji F „Zysk (strata) z działalności operacyjnej”, a amortyzację znajdziesz w pozycji B.I. Obie metody dają ten sam wynik, jeśli w wyniku finansowym nie ma zdarzeń jednorazowych. Dane bierz za cały rok obrotowy albo za 12 ostatnich miesięcy — jeden miesiąc niczego nie mówi o firmie z sezonową sprzedażą.
Policz EBITDA swojej firmy
mini-kalkulator · dane z rachunku zysków i stratEBITDA = EBIT + amortyzacja. EBIT może być ujemny.
Przykład liczbowy
Firma usługowa w roku obrotowym:
| Pozycja | Kwota |
|---|---|
| Przychody ze sprzedaży | 4 800 000 zł |
| − Koszty operacyjne bez amortyzacji | 4 200 000 zł |
| = EBITDA | 600 000 zł |
| − Amortyzacja | 150 000 zł |
| = EBIT (zysk operacyjny) | 450 000 zł |
| − Odsetki od kredytów | 90 000 zł |
| = Zysk brutto | 360 000 zł |
| − Podatek CIT 19% | 68 400 zł |
| = Zysk netto | 291 600 zł |
Sprawdzenie drugą metodą: 291 600 + 68 400 + 90 000 + 150 000 = 600 000 zł. Marża EBITDA wynosi 600 000 ÷ 4 800 000 = 12,5%. Jeśli firma ma 1 500 000 zł długu netto, wskaźnik dług netto / EBITDA wynosi 2,5 — tyle lat zajęłaby spłata długu z samej EBITDA, gdyby firma nie płaciła podatku i nie inwestowała.
EBITDA w JDG na książce przychodów i rozchodów
Jednoosobowa działalność, która prowadzi księgę przychodów i rozchodów, nie sporządza rachunku zysków i strat, więc EBITDA trzeba złożyć samodzielnie. Najprostsza droga: dochód z księgi za rok plus amortyzacja z ewidencji środków trwałych plus zapłacone odsetki od kredytów i leasingu finansowego. Podatku dochodowego nie dodajesz, bo w JDG nie jest kosztem firmy — płaci go przedsiębiorca. Tak policzoną EBITDA bank porównuje z ratami wszystkich kredytów, także prywatnych, dlatego wynik JDG ocenia się zwykle razem z sytuacją właściciela.
EBITDA, EBIT i zysk netto — czym się różnią
| Miara | Co odejmujesz od przychodów | Do czego służy |
|---|---|---|
| EBITDA | koszty operacyjne bez amortyzacji | ocena, czy działalność udźwignie obsługę długu |
| EBIT | jak wyżej + amortyzacja | wynik operacyjny po zużyciu majątku |
| Zysk netto | jak wyżej + odsetki i podatek | to, co zostaje dla właścicieli |
EBITDA w praktyce finansowania firmy
Bank liczy z EBITDA zdolność kredytową: sprawdza, czy wynik z działalności pokryje raty (wskaźnik DSCR), i porównuje dług z EBITDA. Słabszy rok szybko zamyka drogę do kredytu.
W danych Horyzont Capital prawie co trzecia spółka, która zgłosiła się po finansowanie i składa sprawozdania do KRS, wykazała w ostatnim sprawozdaniu (za lata 2023–2025) stratę netto (stan na 21.10.2026). Dla banku to częsty powód odmowy. Horyzont Capital opiera decyzję na nieruchomości, która zabezpiecza pożyczkę — do 60% wartości nieruchomości — a niska EBITDA nie przekreśla wniosku. Pożyczka jest dostępna od 100 tys. do 10 mln zł, a wstępna decyzja zapada w 2 godziny.
Najczęstsze błędy przy liczeniu EBITDA
- Traktowanie EBITDA jak gotówki na koncie. EBITDA nie widzi należności, których klienci jeszcze nie zapłacili, ani wydatków na inwestycje — to pokazuje cash flow.
- Porównywanie firm o różnym majątku tylko po EBITDA. Przy dużej amortyzacji patrz też na EBIT.
- Liczenie z jednego, nietypowego miesiąca. Wiarygodny wynik daje rok obrotowy albo 12 ostatnich miesięcy.
Co dalej
- Przy zatorach płatniczych sprawdź lukę płynności — ile kapitału obrotowego brakuje mimo dodatniej EBITDA.
- Bank odmówił kredytu z powodu wyników? Zobacz pożyczkę dla firm bez zdolności kredytowej albo złóż wniosek.
Najczęstsze pytania
Czy EBITDA może być ujemna?
Tak — ujemna EBITDA oznacza, że sama działalność operacyjna firmy przynosi stratę jeszcze przed amortyzacją, odsetkami i podatkiem. Dzieje się tak, gdy koszty operacyjne bez amortyzacji przewyższają przychody, np. w pierwszym roku działalności albo po utracie kluczowego klienta. Dla banku ujemna EBITDA to sygnał, że firma nie obsłuży nowego kredytu z bieżących wyników, dlatego wniosek kredytowy zwykle kończy się odmową.
Jaka EBITDA powinna być, żeby dostać kredyt?
Nie ma jednego progu EBITDA — każdy bank ustala własne limity, najczęściej przez wskaźnik dług netto / EBITDA i wskaźnik pokrycia obsługi długu DSCR zapisane w umowie kredytowej. Przy długu netto 1 500 000 zł i EBITDA 600 000 zł wskaźnik dług netto / EBITDA wynosi 2,5. Horyzont Capital nie opiera decyzji na EBITDA: podstawą jest nieruchomość pod zastaw i LTV do 60% wartości nieruchomości, a dokumenty finansowe za bieżący i poprzedni rok służą do oceny sytuacji firmy.
Jak policzyć marżę EBITDA?
Marża EBITDA to EBITDA podzielona przez przychody netto ze sprzedaży, wyrażona w procentach. Firma z przychodami 4 800 000 zł i EBITDA 600 000 zł ma marżę EBITDA 12,5%. Marża EBITDA pozwala porównać rentowność operacyjną firm o różnej wielkości i różnym poziomie zadłużenia, bo pomija odsetki i amortyzację. Porównanie ma sens w tej samej branży — handel ma zwykle niższe marże niż usługi.
Powiązane hasła
Źródła
- Ustawa o rachunkowości — t.j. Dz.U. 2026 poz. 522, załącznik nr 1: rachunek zysków i strat (wariant porównawczy: B.I Amortyzacja, F. Zysk (strata) z działalności operacyjnej, J. Podatek dochodowy)
- Dane Horyzont Capital — sprawozdania finansowe spółek, które zgłosiły się po finansowanie (sprawozdania za lata 2023–2025), stan na 21.10.2026
- Karta produktu Horyzont Capital v2.5
EBITDA nie jest pozycją sprawozdania finansowego — liczy się ją z danych rachunku zysków i strat. Stan na 21.10.2026.